松江区科创板IPO现状

而随着上海证券交易所科创板《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第3号——科创属性持续披露及相关事项》（简称3号指引）的发布，对于成功上市的企业同样也有信息披露的要求。例如，3号指引中规定了科创板上市公司科创属性相关持续信息披露事项和要求，督促公司将募集资金投向科技创新领域：“尊重科创板上市公司发展规律，充分考虑企业的不同发展阶段、研发周期及行业特点，结合持续监管基本逻辑，对科创属性指标不作强制要求，但对包括相关指标在内的科创属性相关事项重大变化予以重点关注。”发行人的**技术是否来源于东华大学？披露**技术所对应的已授权**均为原始取得是否准确？松江区科创板IPO现状

    根据问询回复，2005年至2020年7月期间，创始股东主导实施了对员工的虚拟股权激励，获授员工享有分红和股份增值权益。2017年6月、2020年8月，相关员工通过认购员工持股平台份额然后增资发行人的方式进行显名登记。虚拟股权涉及激励对象511人，其中目前已离职退股人员为188人，访谈覆盖率。对于前述虚拟股以及实股认购款，均由创始股东账户或其指定账户收取。请发行人进一步补充说明：（1）虚拟股权的来源、主要种类、相关协议的主要约定内容、规范过程，员工认购、创始股东回购相关股权以及分红的资金来源情况，结合前述事项分析虚拟股权在法律上的权利义务属性，相关设置的合法合规性以及是否涉及**变相发行；（2）结合历史上存在的人力资源出资、虚拟股权等事项，说明发行人是否存在股权代持或其他利益安排，是否存在纠纷或潜在风险，如有，请说明是否对实控人和控股股东所持股份权属清晰产生重大不利影响；（3）虚拟股权激励对象是否均为发行人员工，如否，请说明原因以及是否涉及利益输送；（4）前述实股认购款由创始股东账户或其指定账户收取的原因、合理性；（5）股份支付处理是否符合企业会计准则相关要求。 宝山区科创板发行条件铭赛科技主要从事高精度智能点胶设备及其关键零部件的研发、生产和销售,于2021年6月获科创板受理.

    云路股份成功登陆科创板，曾为应诉“337”调查花费近1500万元**！云路股份专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，于2021年4月申报科创板，总用时7个月期间历经2轮问询，快速于2021年11月成功发行。不过该企业***所取得的成功，并非是一帆风顺的。曾在2017年10月，日立金属及其美国子公司作为申请人，向美国国际贸易委员会（ITC）提交了非晶带材商业秘密337调查，指控包括云路股份在内的多家企业对美国出口或在美国销售的非晶带材产品侵犯申请人的商业秘密。云路股份通过积极开展应诉工作，多方位、多层面证明其技术体系来自于**研发和创新，**终申请人向美国国际贸易委员会提出无条件撤诉，期间云路股份因委托相关法律服务支付1,，导致其2018年管理费用占收入比例较高、净利润相对较低。

    【点评】发明专利虽然获得授权，但可能随时会被任何人被无效掉，而权利消失。尤其对于拟科创板IPO且发明数量较少的企业，一旦**被无效，可能直接影响“科创属性”，失去入门科创板的机会。我们已经看到近30家科创板企业在IPO前或IPO进程中，遭遇发明专利的无效请求突袭，提起**无效已然成为竞争对手阻击或干扰发行人IPO的简洁易行手段。例如，“极米科技”在IPO期间，全部发明专利均突遭无效请求！被审核机构重点问询。上周，两家已经顺利过会并走到注册阶段企业（固安信&蓝箭电子），先后撤回了科创板申请，并于同***终止注册。从两家企业在注册阶段收到的问询问题来看，***关注的较早问题都是关于“科创属性”。 保证企业经营**和资产完整性，在证明企业技术优势的同时能够获得投资机构和投资人的认可。

    菲仕技术主要产品为伺服电机、伺服驱动器和新能源汽车电驱动系统，于2021年6月获科创板受理，历经2轮问询后于2021年11月17日公布审核中心意见落实函。上周文章，我们刚讨论了审核机构质疑菲仕技术更换商标是否会导致客户流失的问题，谁曾想**一周之后该企业面临的将是被终止？在终止决定中显示，审核机构重点关注了该企业客户集中度较高、收入下滑的原因，整体业务净利率较低的原因，以及**技术先进性体现等四大方面的原因，审核机构认为该企业未能充分、合理、准确说明以上重点关注的部分信息。科创板企业在IPO过程中，作为信息披露第一责任人，应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，所披露信息必须真实、准确、完整。如果企业无法真实、准确和完整披露信息或者披露前后信息不一致，都无法通过科创板审核机构的法眼。例如兴嘉生物因研发投入和发明专利数量等信息披露前后不一致便被否。 本市场服务实体经济高质量发展的**职能将得到有效增强，市场资源有效配置的效率将得到大幅提高.长宁区科创板经营风险

不过铭赛科技在答复首轮问询一个月之后，于2021年10月主动撤回了申请，留下另外两家企业继续在科创板相争。松江区科创板IPO现状

    吉凯基因被问询到：请发行人**说明：（1）发行人提供服务的可替代性；（2）发行人靶标筛选和验证方面的**技术是否是行业内常规技术，是否具备较高的技术壁垒；（3）CHAMP平台和细胞***平台目前研发的产品大部分是否是针对常规成熟靶点，发行人技术优势和相应的研发能力。请保荐**人对发行人技术先进性和科技创新能力发表明确意见。上交所认为，吉凯基因没有充分披露其**技术是否具有先进性、相关业务的成长性和潜在市场空间及对持续经营能力的影响。不符合《科创板始发办法》第五条、第三十四条、第三十九条以及《科创板上市审核规则》第十五条、第二十八条等规定的信息披露要求。海和药物被问询到：发行人是否**自主对引进或合作开发的**产品进行过实质性改进且未对合作方构成持续技术依赖，说明发行人关于科创板定位的自我评价是否真实、准确、完整。上交所认为，结合发行人已开展二期以上临床试验的**产品均源自授权引进或合作研发，发行人报告期内持续委托合作方参与**产品的外包研发服务等情况，认为发行人未能准确披露其对授权引进或合作开发的**产品是否**自主进行过实质性改进，对合作方是否构成技术依赖，不符合《科创板始发办法》第五条和第三十四条。 松江区科创板IPO现状

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